Dolar zůstává na slabších úrovních, protože ekonomické zprávy z USA se obrací k horšímu
- Vrátit se zpět na blog
- Latest
24 února 2025
Strategy Analyst ve společnosti Ebury. Jeho hlavní oblastí zájmu jsou rozvíjející se trhy ve střední a východní Evropě.
Po delší době se většina hlavních měn minulý týden obchodovala v úzkých rozmezích, s výjimkou japonského jenu, který nadále posiluje uprostřed rostoucích očekávání rychlejšího tempa normalizace politiky centrální banky Japonska.
Zdá se, že obavy z cel jsou prozatím odsunuty na vedlejší kolej, i když se to samozřejmě může kdykoli změnit. Tento týden je chudý na makroekonomické zprávy, přičemž hlavním zaměřením bude pravděpodobně páteční lednová zpráva o inflaci PCE z USA. Během týdne proběhne mnoho projevů zástupců centrálních bank, stejně jako zápis z posledního zasedání ECB. Kromě jakýchkoli titulků o clech budou mít Trumpova prohlášení a německé volby pravděpodobně stejný nebo větší dopad než ekonomické zprávy.
Mezitím si můžete přečíst více našich úvah o výhledu měn G3 v naší nejnovější prognostické zprávě
CZK
Česká koruna byla minulý týden druhou nejhůře výkonnou měnou rozvíjejících se trhů, ale její pozice se příliš nezměnila – EUR/CZK zůstává blízko hranice 25,00. Domácí zprávy a signály měnové politiky byly v poslední době velmi vzácné a větší pozornost se nyní soustředí na evropskou bezpečnost.
V nadcházejícím období bude zveřejněno druhý odhad HDP za 4. čtvrtletí, které poskytne podrobnější informace o aktivitě v české ekonomice. Růst o 0,5 % mezičtvrtletně v druhé polovině roku 2024 byl relativně silný a očekává se, že aktivita si udrží dynamiku.
EUR
Zatímco indexy PMI v Evropě nedopadly o tolik hůře, než se očekávalo, jako v USA, číslo bylo přesto zklamáním. Složený index dosáhl hodnoty 50,2, což je pokles z 50,5 a přerušení čtyřměsíční série růstu. Stále je ale v souladu s hospodářským růstem. Mezitím se společná měna ukázala odolná vůči otřesu evropských bezpečnostních uspořádání způsobenému Trumpovým zjevným obratem k Rusku, což napomáhá k dlouhodobým obavám. Jako vždy je klíčovou otázkou, kolik z toho je již zohledněno velmi silnými úrovněmi dolaru – myslíme si, že všechno. Kromě zápisu bude klíčový i projev hlavního ekonoma ECB Schnabela v úterý.
USD
Minulý pátek přinesl neobvykle špatnou sérii ekonomických dat z USA. Podnikatelská nálada v únoru prudce klesla, zatímco dlouhodobá inflační očekávání spotřebitelů vzrostla na 30leté maximum. Na potvrzení tohoto oslabujícího trendu si počkáme v rámci týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti a únorové zprávy o mzdách, ale prozatím tato data stačila k tomu, aby udržela dolar poněkud v ústraní, navzdory výraznému nárůstu geopolitických rizik. Vzhledem k tomu, že měnové trhy nebudou mít mnoho makroekonomických nebo politických zpráv, budeme v nadcházejícím týdnu věnovat zvláštní pozornost jakémukoli vývoji v oblasti cel nebo objasnění pozice USA ohledně evropské bezpečnosti.
Graf 1: Souhrnné PMI v ekonomikách G3 (2022–2025)
Zdroj: LSEG Datastream Datum: 24/02/2025
SDÍLEJTE
