Na témata od digitalizace a fintech přes profesionalizaci finančních profesionálů až po kryptoměny a vliv umělé inteligence ve financích budou diskutovat a přednášet ti nejpovolanější z nejpovolanějších na Colors of Finance 2021. Ebury u toho nebude chybět. Potkáme se již 13. 10. 2021 v Ostravě.

Počet volných pracovních míst v USA vzrostl na další historické maximum. ECB snížila nákupy aktiv v rámci PEPP, ale Lagardeová zdůraznila, že se nejedná o zužování. Dolar vzrostl, zatímco riziková aktiva kolísala.

Slabší růst zaměstnanosti na straně jedné se mísí v titulcích novin se silným růstem mezd na druhé straně, což naznačuje, že inflační tlaky nebudou tak přechodné, jak se předpokládalo. Americký dolar se okamžitě začal vyprodávat, i když americké výnosy vzrostly. To popírá obvyklou korelaci mezi nimi. Riziková aktiva podala minulý týden smíšený výkon. Komodity silně posílily (překonaly pětileté maximum) a táhly s sebou měny rozvíjejících se trhů. To dokazuje, že inflační tlaky nepolevují. Nepříznivá zpráva o mzdách ovlivnila také akcie, které zažívají těžké období. Jednoznačným poraženým týdne byl však americký dolar, který klesl vůči téměř všem hlavním měnám.

Klíčovou událostí minulého týdne byla podle očekávání konference centrálních bankéřů v Jackson Hole. Powellův relativně holubičí projev poslal většinu hlavních měn vůči americkému dolaru výše, neboť naznačil, že předseda Fedu není znepokojen nedávným prudkým nárůstem inflace a nespěchá s odstraňováním akomodací, natož se zvyšováním sazeb. Riziková aktiva v reakci na to vzrostla, v čele s akciemi a komoditami. Z tohoto růstu těžili zejména měny rozvíjejících se trhů.

Nervozita z možného dopadu celosvětových omezení proti COVID favorizovala dolar. Zdá se, že dopad očekávání růstu bude v USA relativně mírnější než ve zbytku světa. Zelená těžila a také z jestřábího tónu posledního zasedání Federálního rezervního systému, který naznačil, že zpřísnění je možné už v roce 2021. Výrazný pokles za minulý týden zaznamenaly ceny komodit a na ně vázané měny (např. australský a novozélandský dolar).

Nepříznivý výsledek tzv. indexu očekávání amerických spotřebitelů měl značný dopad na dolar. Přestože se jedná o druhořadou informaci o trhu, nových zpráv není mnoho a proto dokázal způsobit rozruch na trhu. Americké dluhopisy přišly během pár hodin o výnosy, které týdny budovaly. Dolar následně prudce oslabil. Nejvíce z toho těžily komoditní měny, s výjimkou brazilského realu, který se ocitl v pasti domácích politických problémů.

Před klíčovou páteční zprávou o nezaměstnanosti z minulého týdne se měny obchodovaly v typické letní letargii, protože mnoho obchodníků je na dovolené. Navíc nevznikly žádné důležité zprávy. Vše se změnilo v pátek odpoledne poté, co zpráva o nezaměstnanosti v USA poskytla důkaz, že oživení americké ekonomiky je na cestě. Výnosy amerických státních dluhopisů prudce vzrostly a investoři se v reakci na to vrhli na americký dolar. Zelená bankovka byla jasným vítězem týdne a skončila na vyšší úrovni vůči všem měnám G10 kromě novozélandského dolaru, který posílil díky potenciálnímu zvýšení sazeb.

Zasedání FOMC minulou středu přineslo smíšené zprávy. Investoři reagovali na zprávu předsedy Powella, že nedávný nárůst inflace v USA bude pravděpodobně dočasný a že zvyšování úrokových sazeb je "ještě daleko". Zdálo se, že Powella šíření delta varianty do značné míry neznepokojuje, ačkoli se domníváme, že zvýšené obavy z viru poskytují centrálním bankám přinejmenším důvod k opatrnosti. Tento čtvrtek bude zasedat Bank of England. Jako většina, tak i my očekáváme, že nepřinese kontroverzní zprávy a počká do zářijového zasedání, než nastíní plány na normalizaci politiky.