Vítejte na blogu Ebury®
Informace našich expertů o aktuálním dění na trzích, které Vám pomohou orientovat se v neustále se měnících globálních podmínkách
FED i ECB postupovaly přesně podle scénáře a zvýšily sazby o 25 bazických bodů. FED naznačil, že by si na červnovém zasedání přál, ale potřebuje vidět nižší inflaci. Naproti tomu ECB cyklu zvyšování sazeb ještě neskončila. Obě banky zůstávají velmi závislé na datech. Dolar se po těchto zprávách vyprodával vůči evropským měnám, a ještě výrazněji vůči měnám zemí vyvážejících komodity. Rozpětí vůči euru a libře se však nadále drží.
Stojí za zmínku, že se dolaru nedařilo ani v souvislosti s růstem amerických dluhopisových výnosů. Obavy z bankovního sektoru nadále ustupují, objevují se náznaky, že cyklus zvýšení úrokových sazeb konečně přináší kýžený efekt v podobě ochlazení trhu práce, a nálada investorů se zlepšuje. Latinskoamerické měny v zastoupení s brazilským realem z tohoto optimismu těží, spolu s kolumbijským a chilským pesem, které v tomto týdnu vzrostly o 3 % a v letošním roce zatím o vysoké jednociferné hodnoty.
Dolar klesl vůči všem hlavním měnám s výjimkou japonského jenu, protože investoři se přiklonili k bezpečnějším měnám a znovu objevili chuť riskovat. Na trhu panuje stále větší shoda v tom, že nedávné úpadky bank byly způsobeny spíše jednorázovými faktory než systémovými problémy. Rozvíjející se trhy pokračovaly v růstu, v čele s latinskoamerickými trhy. Ty jsou v roce 2023 zatím nejvýkonnější, což je příjemným potvrzením našeho pozitivního postoje k tomuto regionu.
Holubičí zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému a obavy z omezení solventnosti bank v USA vedly k prudkému poklesu výnosů státních dluhopisů. Riziková aktiva byla na jednu stranu rozpolcena mezi obavami z bankovního sektoru, na straně druhé pak mezi pozitivním dopadem nižších úrokových sazeb a týden skončila téměř beze změny, zatímco měny rozvíjejících se trhů posilovaly. V tomto týdnu obzvlášť vynikala norská koruna, kterou hnala vzhůru jestřábí centrální banka. Volatilita roste všude, zejména pak na trzích s pevným výnosem.
Krach banky Silicon Valley a potíže Credit Suisse vyvolaly mezi investory obavy z možné bankovní krize a zpochybnily dosavadní měnověpolitické kroky hlavních centrálních bank. V důsledku toho jsme byli svědky mimořádně vysoké volatility obou výnosů dvouletých amerických dluhopisů i měnového páru EUR/USD. V kontextu vysoké nejistoty na trhu se české koruně příliš nedařilo a ztratila část zisků, kterých dosáhla na začátku letošního roku.